Sementara, di segmen small cap, saham PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL), PT Solusi Sinergi Digital Tbk (WIFI), dan PT Raja Telekomunikasi Tbk (RAJA) menghadapi tantangan investabilitas.
"MTEL juga memiliki risiko tambahan terkait status High Shareholding Concentration (HSC). Jadi, untuk sementara, investor sebaiknya tidak terlalu berekspektasi terhadap adanya saham baru yang masuk, melainkan lebih fokus mengantisipasi potensi saham yang dikeluarkan atau diturunkan kelasnya," terangnya.
Menurut Nafan, pembekuan penambahan konstituen oleh MSCI ini tak lepas dari sorotan lembaga indeks global tersebut terhadap transparansi struktur kepemilikan saham di pasar modal Indonesia.
Isu konsentrasi pemegang saham utama serta keterbatasan free float membuat MSCI bersikap ketat. Hal itu sekaligus menjadi pertanda penting bagi arah klasifikasi pasar modal Indonesia di masa depan.
Nafan mengatakan kondisi ini berpotensi membayangi keputusan evaluasi klasifikasi Indonesia pada 2027 mendatang, apakah mampu bertahan di status Emerging Market atau justru berisiko terdegradasi menjadi Standalone Market.
Sementara itu, terkait pergerakan dana asing, Pengamat Pasar Modal Elandry Pratama menilai estimasi passive outflow akibat rebalancing kali ini dampaknya relatif terbatas terhadap laju Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) secara keseluruhan.
Elandry menerangkan berdasarkan kalkulasi pasar, potensi outflow dari penurunan kelas BRMS diperkirakan sekitar Rp300 miliar, sementara jika PT Barito Pacific Tbk (BRPT) dikeluarkan dari Standard Index, potensi outflow mencapai sekitar Rp900 miliar.
"Dengan demikian, dalam skenario keduanya terjadi, total potensi outflow mencapai sekitar Rp1,2 triliun. Menurut saya, dampaknya terhadap IHSG secara keseluruhan relatif terbatas karena nominal tersebut masih jauh lebih kecil dibandingkan tekanan net foreign sell yang mencapai Rp16,9 triliun sepanjang Oktober 2026," tutur Elandry.
Ia menambahkan bahwa tekanan diperkirakan lebih terkonsentrasi pada saham-saham spesifik yang terdampak rebalancing ketimbang menimbulkan pelemahan sistemik ke seluruh pasar.
Karenanya, Elandry menyarankan investor untuk mencermati pergerakan saham terdampak menjelang penutupan perdagangan 30 November 2026 saat eksekusi rebalancing dilakukan, sebelum penyesuaian portofolio resmi berlaku efektif per 1 Desember 2026.
