Robert E Hall dikenal melalui teorinya tentang konsumsi yang mengikuti pola random walk.
Dalam makalahnya yang diterbitkan oleh NBER, Hall menunjukkan bahwa dengan ekspektasi rasional dan asumsi suku bunga riil yang konstan, konsumsi seharusnya berkembang sebagai random walk.
Artinya, pengeluaran rumah tangga saat ini sangat bergantung pada ekspektasi pendapatan jangka panjang, bukan semata-mata pada pendapatan hari ini. Hanya kejutan tak terduga yang benar-benar mengubah perilaku belanja.
Michael Woodford, melalui karyanya Interest and Prices: Foundations of a Theory of Monetary Policy (2003), mengintegrasikan mikroekonomi dan makroekonomi melalui model matematis yang ketat. Buku ini dianggap sebagai biblia modern kebijakan moneter dan menjelaskan bagaimana keputusan individual perusahaan serta rumah tangga mempengaruhi output dan lapangan kerja secara agregat.
