NADIKABAR.COM — Bursa Efek Indonesia (BEI) menargetkan 300 saham dengan kepemilikan konsentrasi tinggi (High Shareholder Concentration/HSC) keluar dari perhitungan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada 13 November.
Hingga kini, pihak BEI masih menahan detail rincian bobot serta daftar emiten HSC yang terdampak dalam evaluasi besar-besaran ini.
Analis Senior Indonesia Strategic and Economic Action Institution (ISEAI) Ronny P. Sasmita menilai kebijakan ini akan memicu tekanan psikologis dan volatilitas pasar dalam jangka pendek akibat kekhawatiran investor terhadap penurunan likuiditas.
"Investor bisa bereaksi defensif karena khawatir terhadap penurunan likuiditas, berkurangnya perhatian pasar, dan perubahan mekanisme pembentukan harga," ujar Ronny kepada NadiKabar.com, Rabu (11/11).
Namun, untuk prospek jangka panjang, langkah ini merupakan koreksi krusial guna membenahi kelemahan struktural pasar modal Indonesia.
Menurut Ronny, selama ini banyak saham berkapitalisasi besar tidak mencerminkan mekanisme penawaran dan permintaan yang sehat karena minimnya porsi saham yang benar-benar beredar di publik (free float).
"Akibatnya, harga saham berpotensi tidak sepenuhnya mencerminkan mekanisme permintaan dan penawaran yang sehat," ujar Ronny.
Merespons dinamika ini, investor disarankan tidak mengambil keputusan jual hanya karena saham yang dimilikinya masuk daftar HSC, lantaran akan menjadi keputusan yang terlalu reaktif dan tidak didasarkan pada analisis investasi.
Ronny menyebut HSC adalah indikator konsentrasi kepemilikan, bukan vonis bahwa perusahaan tersebut buruk, bangkrut, atau melakukan pelanggaran hukum.
"Kita harus membedakan persoalan struktur kepemilikan perusahaan dengan kualitas fundamental bisnisnya," ujarnya.
